（一）供给端：政策约束下的产能调整与企业抉择
　　2025年4月23日，生态环境部发布的《中国履行 <关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书> 国家方案 (2025-2030)》，犹如一颗重磅炸弹，在制冷剂行业引发强烈震动。根据《2025年度消耗臭氧层物质生产、使用配额核发表》，2025年我国HCFCs生产配额总量被严格控制在16.36万吨，内用生产配额总量与使用配额总量为8.60万吨，生产和使用量分别削减基线值的67.5%和73.2%。
　　细分产品来看，R22生产配额/内用生产配额相比2024年分别削减18%/28%；R141b生产配额/内用生产配额削减57%/68%、R142b 生产配额/内用生产配额削减64%/79% 。这一系列严苛的配额削减政策，使得二代制冷剂产能加速收缩。众多生产企业不得不重新规划生产布局，部分企业选择逐步关停老旧产能，将资源向符合政策要求的产品和业务倾斜；也有企业加大研发投入，积极探索新型制冷剂的生产技术，以适应政策变化带来的挑战。
　　除了政策因素，企业自身的检修计划和产能释放节奏也对市场供给产生重要影响。上半年，R32部分装置进入检修期，导致市场供应量阶段性减少。例如，某大型R32生产企业在4- 5月进行设备检修升级，期间产能下降30%左右，直接加剧了市场供需紧张局面，推动R32价格进一步上涨。同时，对于三代制冷剂，企业在配额冻结的背景下，对产能释放保持谨慎态度。他们密切关注市场需求变化、原材料价格波动以及竞争对手动态，合理安排生产计划，避免因产能盲目扩张引发价格恶性竞争，确保自身在市场竞争中的优势地位。
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　　（二）需求端：空调主导与新兴领域的潜力挖掘
　　空调行业无疑是2025年上半年制冷剂需求增长的最大引擎。从内销情况来看，1-2月受春节假期以及部分企业为保障出口订单而调整生产安排的影响，内销排产被动减量；进入 3月，随着市场需求逐步回暖，排产开始稳步上升，除了季节性备货因素，“两新” 政策（即促进家电更新消费政策和绿色智能家电下乡政策）的实施，极大地刺激了消费者的购买欲望，市场需求被充分释放。5月，随着618大促节点的临近以及夏季高温季节的到来，空调排产表现出强劲的增长势头。　　
　　出口方面，根据海关数据，1-4月我国空调累计出口2973万台，同比增长17.4%。虽然4月北美市场受关税政策影响，出口量有所下滑，但拉美、欧洲、中东、非洲等地区市场表现依旧亮眼。美的、海尔等企业通过加强海外市场渠道建设、优化产品布局等方式，在这些地区取得了良好的销售业绩，进一步带动了制冷剂的出口需求。
　　除了空调行业，其他领域对制冷剂的需求也呈现出不同的特点。在汽车空调领域，随着国内汽车产销量的稳定增长以及汽车空调普及率的不断提升，对R134a的需求保持相对稳定。特别是在新能源汽车领域，虽然部分车型采用新型制冷技术，但目前R134a仍是主流制冷剂，其市场需求在未来一段时间内仍将保持一定规模。售后维修市场同样是制冷剂需求的重要支撑，以R134a为例，售后需求占比高达80%，庞大的汽车保有量为售后维修市场提供了持续稳定的需求。
　　此外，新兴领域如冷链物流、数据中心冷却等对制冷剂的需求正在逐渐释放。随着人们生活水平的提高和电子商务的快速发展，冷链物流行业迎来爆发式增长，对冷库制冷设备的需求不断增加，进而带动了制冷剂的需求增长。数据中心作为数字经济的基础设施，其规模不断扩大，对高效、稳定的冷却系统需求迫切，也为制冷剂市场带来了新的增长机遇。虽然目前这些新兴领域的需求在整个制冷剂市场中占比相对较小，但增长潜力巨大，有望成为未来推动行业发展的重要力量。