家电行业增长见顶后，新能源成为头部企业共同选择。但当美的集团近期宣布向亏损的子公司合康新能注资16.52亿元时，这一轮跨界已不再只是业务延伸，而是涉及战略重构与资源重配。
　　目前，美的、创维、海尔、TCL四家企业的布局路径已明显分化。
　　美的：资本整合“双平台”
　　美的通过并购搭建新能源架构：2020年控股合康新能切入户用光储，2023年入主科陆电子布局电网级储能，2025年底成立新能源事业部，提出“五年500亿营收”目标。但合康新能2026年一季度亏损1157万元，距2026年扣非净利润增长108%的考核目标仍有差距。此次注资，意在补足资金缺口，同时依托美的海外渠道与品牌资源，推动合康从高压变频器向光储产品延伸。
　　创维：渠道资源直接复用
　　创维选择轻资产路线。2020年成立光伏业务，将原有家电销售网络转化为户用光伏推广渠道。据财报，2025年创维新能源业务收入236.85亿元，同比增长16.5%，首次超过电视业务。截至2025年末，累计建成户用光伏电站超80万座，并网容量29.3GW。其优势在于下沉市场的用户触达能力，而非制造环节。
　　海尔：平台化与资本化并行
　　海尔依托卡奥斯工业互联网平台，聚焦工商业场景。2025年投产青岛蓝谷生态园，布局逆变器、储能变流器等产品。2026年1月完成超10亿元B轮融资，并启动上市辅导。与另几家企业不同，海尔未公开装机量目标，而是强调“绿能+储能+智慧能源控制”的系统能力。
　　TCL：制造端承压明显
　　TCL选择重资产投入制造环节。2020年入主TCL中环后，布局硅片、电池、组件全产业链。但受行业周期影响，2025年TCL中环光伏业务毛利率为-12.90%，全年净亏损92.64亿元。2026年初，TCL中环宣布拟收购一道新能源，试图补强组件环节。其案例显示，制造端的周期波动风险远高于渠道运营。

　　核心差异与共同挑战
　　《制冷快报》记者了解到，四家企业中，创维、美的侧重渠道与品牌复用，海尔强调平台化能力，TCL则押注制造端。共性在于，家电企业的渠道与品牌认知在获客阶段具备优势，但在储能电芯成本控制、电力市场交易、全链路技术协同等方面，仍与传统能源企业存在差距。此外，从“卖设备”转向“运营资产”后，电价波动、资产减值、运维风险等新问题，正成为跨界企业必须面对的长期课题。